¿Qué es la Estanflación? Por: Francesco Lovaglio Tafuri

Uno de los términos económicos mencionado con insistencia durante la actual crisis internacional ha sido el fenómeno conocido como estanflación. En términos literales, el vocablo estanflación es un barbarismo proveniente del uso de economistas anglosajones para denominar un período de estancamiento económico unido a una alta inflación. 

La formación de esta palabra tiene su origen al unir las palabras stagnation, que significa 'estancamiento de la actividad económica' e inflation, 'inflación o incremento de los precios', dando paso a la palabra stagnation, 'estanflación'.  

Muchos economistas interpretan este término partiendo de situaciones similares, aunque no necesariamente de escenarios recesivos e inflacionistas. En los escritos económicos más modernos se usa el concepto estanflación para determinar una situación en la que una economía crece a un ritmo bajo, generalmente por debajo del crecimiento potencial, y con un índice de crecimiento de los precios superior al objetivo fijado por el Banco Central. 

En la actualidad, podemos analizar dos economías con claros síntomas de estanflación, teniendo como primer estudio los datos más relevantes de Brasil, un país que ha experimentado este fenómeno en seis períodos desde los años ochenta. A continuación, veremos el caso argentino, con variables y consecuencias diferentes. 

El caso brasileño atiende a una estanflación producida seguramente por un problema de oferta que ha impedido que la economía creciera presionando los precios al alza, aunque la toma de decisiones macroeconómicas incorrectas, sobre todo en materia de política fiscal, monetaria y cambiaria podría haber agravado esta situación.